國投安信核心觀點
304不銹鋼水管價格?本周窄幅震蕩，鋼廠減產及社庫去化的影響推動力不足，當前進入淡季，市場心態難以被輕松調動，整體還是保持謹慎觀望的態度，原料端價格繼續松動，下游低位補庫已是很大的尊重。預計后續將保持供給端主動降產能的方式緩解供需矛盾，持續關注鋼廠的排產計劃消息以及社庫去化情況。預期后市不銹鋼偏弱震蕩運行。
不銹鋼期貨價格本周震蕩運行，周中探漲后回落，成交量較上周變化不大，整體持倉有下降，市場在價格低位的態度表現還是以謹慎觀望為主。
從技術上來看，雙底的結構被破壞，反而作成旗形整理，下跌趨勢不改，只是市場在等待支撐位會以什么形式被打破。不銹鋼水管|雙卡壓式管件|304不銹鋼水管品牌|佛山市永穗不銹鋼有限公司
本周主力合約收于14580，周漲幅0.28%，周內最低價14420。
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現貨市場方面
現貨市場方面，本周不銹鋼小幅波動。周初在期價上漲、鋼廠減產及限價政策的刺激下，不銹鋼價格小幅小幅上漲，但下游消費需求端的表現難以為上漲提供信心，于是價格隨之回落。
本周市場成交氛圍一般，成交時好時壞，但成交重心在低位。當前多數鋼廠仍然處于虧損狀態，市場的庫存壓力主要在鋼廠端，但整體看，社庫壓力整體還是有所緩解，更多是市場信心不足。
10-11月鋼廠端減停產計劃逐步實施，11月多家鋼廠有減產減量安排，有助于緩解供應過剩的局面。原料價格繼續松動，不銹鋼從原料到成品目前都已出現虧損，從不銹鋼成品端減產再帶動原料端減產。
市場貨源目前仍比較充足，現貨市場規格相對齊全，鋼廠正常分貨。金九銀十徹底結束，進入淡季市場態度必然是不夠積極，后市價格的運行邏輯還主要在供給端的優化上，后續還是主要關注減產和社庫去化的狀況。
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周均價環比分析
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期貨倉單方面
本周上期所倉單庫存繼續下降4297至74024。周尾期貨價格引導現貨下跌，低價資源促成點價優勢，使得倉單有一定去化動力，價格表現頹勢，倉單去化速度還需提升。
綜上所述
本周不銹鋼價格窄幅波動，市場對于當前的處于低位的價格維持觀望的態度，成交平平，行情的運行更多是隨著鋼廠端排產計劃的變化而變化的，需求端已經沒有更多能夠帶來驚喜的理由了。
多數鋼廠當前仍處虧損狀態，庫存壓力下維持正常出貨，市場貨源充足，社庫有所下降，雖然都是利多的信息，但似乎在當前這只能給市場提供低位補庫的動力。
預計后續將保持供給端主動降產能的方式緩解供需矛盾，持續關注鋼廠的排產計劃消息以及社庫去化情況。預期后市不銹鋼偏弱震蕩運行。
